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降准和降息的区别看待市场压力要用辩证法

看待市场压力要用辩证法

技巧面上的压制与资金面上的首要,构成了近期市场的主要压力。到昨天收盘,上证指数已继续4天收在年线下方。指数继续数天在年线下方运行,势必给市场上的技巧派供给看空市场的来由,同时也为指数上行构成压力。

市场资金面上的首要,一是来自信年夜小非的解禁。从解禁数量看,2月、5月、8月和12月是压力最大年夜的,从解禁金额看,压力最大年夜的是2月、3月、8月和12月。分外是8月,无论是数量照样金额,均构成了对市场的伟大年夜压力。值得留意的是,在2月消化了跨越3700亿元的压力后,市场在接下来的3月,仍将有同样数量的解禁市值必要化解。

二是再融资压力。中国安全1600亿元与浦发银行400亿元的再融资规划,虽然是个案,但相称程度上反应了这些上市公司的融资感动。假如成风,无疑将对市场孕育发生极大年夜的负面影响。

三是IPO。中国铁建成为近期又一个以较高价格发行的“A+H”公司。大年夜型国企陆续两地发行,信托中国铁建不会是着末一个,而每次这类公司的发行与上市,都邑从二级市场挤出大年夜量资金。

然则,不管是市场技巧面照样资金面的压力,这些压力都是相对的,必须动态和辩证的去看待。一条年线到底能构成多大年夜的阻力?实际上,技巧面上所谓的压力,着实更多的是来自投资者的生理层面。

说到资金面的压力,从市场的成长看,从来没有构降准和降息的区别成过真正的压力,关键是市场能否做到“双向扩容”。而要做到市场资金赓续流入与市场良性扩容,则在于投资者信心和对市场优越的预期。归根到底在于———市场能否孕育发生赢利效应。有了这些,市场上的资金不请自来;反过来,纵然市场对资金面上的压力较小,也同样不会孕育发生行情。

统计显示,以前走熊的2002、2003、2004、2005年中,包括IPO、增发、配股在内的融资分手为713亿元、624亿元、593亿元和333亿元,统共为2263亿元。而到了大年夜盘开始走牛的2006年,在指数的大年夜幅走高中,一年就消化了市场高达2628亿元的融资需求。一年跨越了4年的总和,指数反过来还大年夜幅上涨。到了2007年,这一数字更是达到了7869亿元,光是IPO一项为4384亿元的规模,相称于熊市4年整个融资总额的2倍。

是以,假如治理层对IPO节奏能更好地把握,对上市公司再融资方面的要求更严格,让投资者有信心、能赢利,那么,市场的双向扩容完全是可以做到的。而有了市场的信心和做多的动力,那么,扩容的压力着末变为上涨的动力也不是弗成能的,周三招商银行的走势大概已经向我们通报了这方面积极的旌旗灯号。

 

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